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5年赚5倍!“招银系”再揽近10亿收益,“投商行一体化”开花结果

(原标题:5年赚5倍!“招银系”再揽近10亿收益,“投商行一体化”开花结果)

继宁德时代、寒武纪之后,招银国际继续兑现旗下投资企业浮盈。

科创板上市公司海目星近日披露2022年中报显示,截至6月末,招银一号已退出公司前十大股东序列,即持股数量少于285万股。而去年9月末,招银一号的持股数量仍为1808.5万股,位列公司第二大股东。

据悉,招银一号的基金管理人招银国际资本管理(深圳),后者系招银国际旗下企业。结合减持公告、大宗交易记录,假设招银一号已于二季度完成清仓,则其累计套现规模近11亿元。

招银一号对海目星的投资始于2017年8月。在扣减最初的1.7亿元投资成本后,该项目最终实现超9亿元投资收益,总投资收益率高达545%。

入股五年赚取超5倍收益

工商信息显示,深圳市招银一号创新创业投资合伙企业(有限合伙)成立于2016年初,目前总出资额30亿元。

2017年8月,海目星有限股东会作出决议,引进多名股东增资,其中招银一号投入1.7亿元资金(186.65万元计入注册资本,其余计入资本公积)。本次增资完成后,招银一号出资比例为12.06%。

2017年9月,海目星有限整体变更为股份公司,招银一号持股比例保持不变,持股数量变更为1808.5万股。到2020年9月,海目星完成科创板上市,招银一号持股占比降至9.04%,位列第二大股东。

一年后,海目星首发原股东限售股份解禁,招银一号随即发出减持计划公告,称:因自身资金安排,拟6个月内减持不超过1200万股。

最终减持结果显示,2021年10月13日至今年3月14日,招银一号通过集中竞价交易、大宗交易累计完成1013.9万股减持,套现近5.5亿元。减持完成后,招银一号持股数量降至794.6万股,持股占比不到4%。

而根据海目星日前披露的中报,截至6月末,招银一号已退出公司前十大股东序列,即持股数量少于285万股(第十大股东持股)。交易记录亦显示,4月、6月,招银一号通过中金财富证券席位以大宗交易方式减持近600万股,套现约4.15亿元。

假设招银一号其余持股均于二季度清仓,以区间成交均价计算,剩余持股可套现1.32亿元。综合计算,其清仓总收入近11亿元,扣减入股成本后,投资收益超过9亿元,折算投资收益率达545%。

据了解,海目星成立于2008年,主要从事消费电子、动力电池、钣金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售,是国家级高新技术企业。

除招银一号入股外,招行江门分行曾于2018年5月向江门海目星提供2000万元1年期贷款;招行也是海目星上市募资专户合作银行之一,并提供闲置募集资金理财服务。

“招银系”风投图谱

值得注意的是,前述投资收益并非完全归招银国际所有。

工商信息显示,招银一号托管在招商银行,目前有招银金融控股(深圳)、深圳市引导基金、招银国际资本管理(深圳)3名合伙人,出资比例分别为74%、25%、1%。

其中,招银国际资本管理(深圳)为基金管理人、执行事务合伙人。“从出资份额上看,大概率是由招行高净值客户或私行客户,以及政府引导基金担当有限合伙人,拿走大部分收益。”一位投行人士对券商中国记者表示。

招银国际官网显示,招银国际私募股权投资由境内外团队共同负责,其中境内团队即设立在招银国际资本管理(深圳),分为互联网、医疗健康、先进制造、新能源、大消费等多个项目团队。

据券商中国记者不完全梳理,招银国际资本管理(深圳)作为基金管理人的有限合伙企业中,活跃在公众视野的包括招银一号、招银叁号、招银肆号、南京招银、湖北招银、招银朗曜等。

其投资项目中,宁德时代、微芯生物、海目星、寒武纪、凯赛生物、博众精工、利元亨、思特威、普源精电、益方生物等已完成A股挂牌上市,其中对宁德时代、微芯生物、海目星、寒武纪的投资正陆续兑现部分收益。

以宁德时代为例,招银国际首席投资官王洪波曾在去年7月公开透露,对宁德时代的投资带来的持有收益超过100亿美元。

此外,“招银系”投资的博纳影业已取得上市批文,湖北万润、联影医疗等也取得科创板IPO注册批文。排队企业中,包括广合科技、中芯集成、弈柯莱、沃得农机、尚太科技、屹唐股份、华勤技术、忆恒创源在内的多家企业股东中亦有“招银系”身影。

“投商行一体化”模式开花结果

种种投资布局的背后,招行率先探索的“投商行一体化”业务模式成效渐显。

2010年,招行正式推出“千鹰展翼”计划,旨在每年发掘1000家具有高成长空间、市场前景广阔、技术含量高的企业进行全方位金融扶持。除提供贷款外,该行还对有潜力的企业进行上市培育,为后续招银国际的投资入股做好项目储备。

截至去年末,招行入库的千鹰展翼客户数达3.17万户。不过在历年财报中,“千鹰展翼”往往只以寥寥数笔带过,但零散的数据仍能拼凑出招行“投商行一体化”实现“一鱼多吃”的大致画像:

一是授信合作。招行2019年年报披露,截至2019年末,“千鹰展翼”入库客户达2.6万户,客户授信总额2547亿元,贷款余额419亿元;

二是优质存款来源。招行2020年年报披露,全年在该行开立募资专户的IPO上市企业达167家,占当年境内上市企业数的42.9%,吸收IPO募资存款1521.2亿元,市场份额超过36%;

三是通过投贷联动获取投资收益及投行收入,其中对宁德时代的投资入股被同业视为经典案例。

与此同时,这一模式也反哺招行零售业务:

一方面,对“千鹰展翼”的投资或并购贷款等,所获非标资产经资管部门组合打包成私募基金,可以为零售客户,特别是私人银行客户提供更丰富和收益更高的产品,从而吸引、留住私行客户;

另一方面,随着企业的成长,企业主、高管、核心员工等新富人群成为有望新的零售甚至私行客户来源,并牵引出背后企业的融资和工资代发需求。

招行2021年年报显示,该行已升级对千鹰展翼客户的服务内容,以数字化服务为基础,为客户提供“人才管理+资本助力+产业整合”等方面的多维服务,提升对客户的全生命周期、差异化、综合化服务能力,不断深化千鹰展翼客户获取与经营。

此外,重点聚焦拟上市企业客户,联合交易所、政府、中介机构、私募等上市服务生态合作伙伴,从“渠道+产品+服务”等多个维度,为拟上市企业客户提供涵盖“投商私科”的综合服务方案。


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