【中泰传媒互联网团队-周观点】本周行情:本周传媒板块上涨1.17%,跑赢沪深300(-0.02%)、创业板(0.72%)与中小板(0.04%),涨幅位于全行业上游水平,新股上市的值得买、中信出版涨幅较大。
2019上半年国内电影票房总额311.76亿,同比下滑2.7%,观影人次2019上半年共计8.08亿,同比大幅下滑10.3%。平均票价与服务费大幅提升,抑制了部分观影需求的释放,对比来看一线城市影响相对较小。影投市场格局稳定,万达、大地、横店保持前三,但集中度继续下滑。进入暑期档,《哪吒之魔童降世》(光线)、《鼠胆英雄》、《使徒行者2:谍影行动》(猫眼)、《上海堡垒》(中国电影)、《保持沉默》(光线)等国产电影值得重点关注。
游戏进口版号新一批下发。本次版号审核共计通过24款游戏,网易、腾讯等均有游戏在列,进入暑期档,刚上线的《龙族幻想》表现出色,进入畅销榜前三,后续预计上线的重点游戏包括《我的起源》(完美研发、腾讯独代)、《神雕侠侣2》(完美世界)、《王牌战士》(腾讯)、《永不言弃:黑洞!》(雷霆游戏发行)、《一人之下》(腾讯)、《孤岛先锋》(网易)、《闪耀暖暖》(苏州叠纸)等。同时,当前监管层对于游戏行业的引导以控量提质为主,利好优质内容创意研发型厂商。
大众图书市场稳健增长,关注具有品牌及内容优势的龙头型公司。2018年,图书零售市场依然保持两位数的稳健增长,预计2019年将延续这一趋势,细分品类中,少儿、经管等品类表现亮眼,其中少儿类近三年年均复合增速保持在30%以上。
投资建议:
1、游戏板块当前估值较低,优质标的投资机会贯穿全年。进入暑期档,行业将迎来重磅产品发布高峰期,有望带动游戏市场持续回暖,建议关注研发型优质标的完美世界+吉比特。
2、5G正式商用推广,广电获得5G牌照,政策大力扶持,有利于其继续推进智慧广电、融媒体等新业务,建议积极关注广电板块,相关标的:华数传媒、贵广网络。
3、营销方面建议关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标,持续关注楼宇广告龙头分众传媒。
4、行业细分龙头及优质国企标的,建议关注新媒股份、中国电影、芒果超媒。
风险提示:内容持续盈利风险、行业竞争加剧风险、政策风险。
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