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1、中兴通讯：分享行业高景气增长股份回购彰显长期发展信心
推出股份回购方案，彰显公司发展信心：我们认为，公司管理层适时推出回购计划，将向市场传递积极信号。具体说来：1、截至一季度末，公司拥有货币资金187亿元，可完全支持此次回购计划；2、若全额回购，预计公司可回购股份不少于5500万股，占总股本的比例不低于1.60%，小幅增厚每股收益；3、可以看到，公司2015年一季度业绩同比增长41.91%上半年经营情况持续改善；而回购方案的推出，彰显管理层对公司后续发展的坚定信心，其传达出的积极信号也将明显提振投资者信心。
海内外通信建设需求旺盛，为业绩持续增长提供坚实支撑：我们认为，海内外通信基础设施建设正处于上升期，保障公司收入和业绩持续快速增长。在中国地区，中国移动在2015年维持较高的资本开支力度，以完善其4G布局；与此同时，中国电信和中国联通亦加大其4G投资规模，其资本开支预算同比增长40.20%、17.81%，支撑国内通信设备市场保持高景气态势；中兴通讯作为行业领军企业之一，必将成为行业需求增长过程中的最大受益者。而在海外市场，4G网络建设正从发达市场向新兴市场转移，公司将长期受益于优势区域市场的4G建设红利。此外，伴随“一带一路”战略的持续推进以及亚投行的成立，周边欠发达地区通信基础设施的建设有望明显提速，助力公司在海外市场的业务拓展。
终端和政企业务发展加速，保障公司长期成长能力：可以看到，公司积极发展终端和政企业务，为公司长期增长提供动力。终端方面，公司贯彻中高端产品战略，并实施了积极的营销策略，4G终端产品在全球市场销量同比快速增长，其盈利能力还有继续改善空间。政企业务方面，公司大力发展M-I.T战略，已在全球范围140余座城市开展智慧城市建设，并积极推动无线充电、5G等技术和产品的研发，为公司开辟广阔的发展空间。
投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为1.05元、1.26元和1.58元，维持对公司“推荐”评级。（长江证券 胡路）
2、安琪酵母：海外扩张思路成熟全球酵母龙头呼之欲出
安琪酵母全球市占率较低，成长空间巨大。2014年安琪出口业务实现收入12亿，收入占比33%。考虑到安琪产能全球化布局可能加速，预计中长期出口收入占比有望持续上升。全球范围来看，安琪的酵母市占率仅为11-12%，成长空间很大。
安琪的竞争力强于主要对手乐斯福和英联马利。安琪酵母国内�д固�势好于主要对手，估计酵母产品国内市占率60%左右。全球范围来看，安琪�д顾俣纫脖壤炙垢！⒂⒘�马利快，竞争力强于主要对手。
俄罗斯建厂为海外扩张打开想象空间，成为全球酵母龙头指日可待。安琪的酵母业务在海外建厂，一�诿婵梢越档驮�料、物流、关税等成本，另一�诿娓�好的理解当地消费者的需求，�砸子诘玫降钡乜突У娜峡桑�有助于提高产品竞争力。安琪在国外的第一个生产基地是埃及工厂，几经波折，终成正果，2014年实现收入2.0亿，净利0.23亿，净利润率可与国内主要子公司持平。俄罗斯建厂显示海外扩张思路趋于成熟，同时国外重点区域正好与“一带一路”契合，预计可乘“一带一路”之风，成为全球酵母龙头。
安琪酵母是过去一年平安食品团队持续重点推荐的品种，我们认为2Q15利润的爆�Ы鍪强�始，预计这一轮业绩的高增长至少将延续至2016年末，15-16年业绩有望持续超市场预期。除了业绩之外，俄罗斯建厂、国企改革预期也可能为2H15的股价表现锦上添花。
我们维持原有净利预测，预计2015-2016年营收增长18%、15%，净利增长80%、75%，EPS为0.80、1.40元，维持“强烈推荐”的投资评级，现在就是买入良机。
风险提示：糖蜜成本上涨幅度超预期。(平安证券 汤玮亮 文献)
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3、徐工机械：收购徐工信息布局互联网+ 资产证券化实现重大突破
报告要点。
事件描述。
公司公告若干重大事项：1)计划购买徐工集团所持有的徐工信息60%股份；2)计划向徐工集团转让徐工施维英75%股份；3)拟通过东吴证券设立徐工机械应收账款资产支持专项计划；4)拟回购部分社会公众股份，拟用于回购的资金总额不超过5亿元。
事件评论。
收购徐工信息正式进军“互联网+”，向服务型制造业转型升级。
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